Einsendeaufgaben EA-Besprechung 31521 SS 2016 EA2 41520 (07.07.2016)
- Ersteller Leilla
- Erstellt am
Hallo zusammen, ich mache mal den Anfang. Waren die Aufgaben einfach oder habe ich es mir zu einfach gemacht? 
Bitte um Kommentare zu meinen Lösungen.
1.(a) Siehe KE5.
1.(b) DR.B.-BANK erwartet steigende Zinsen.
1.(c) Zinskupon=3,47114% => fixen Zinszahlungen=34.711,40€.
1.(d) Aufschlag x=2,53%.
1.(e) Komparativer Vorteil 0,9% abzüglich Marge von 0,1% macht für SCHACH und NOVELLE je 0,4% Vorteil.
2.(a) Duration Festzinskredit=4,515, Duration Ratenkredit=1,951, Duration Nullkuponanleite=2,000, Duration Kuponanlehe=4,546, Portfolioduration=3,512.
2.(b) Duration Swap Fix=4,808, Duration Swap variabel=1,000, Portfolioduration mit Swap=2,119.
2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 3,871 3,153 4,905 2,119 6,499 0,526.
2.(d) Duration Swap Fix=4,783, Duration Swap variabel=0,500, Portfolioduration mit Swap=1,945.
Bitte um Kommentare zu meinen Lösungen.1.(a) Siehe KE5.
1.(b) DR.B.-BANK erwartet steigende Zinsen.
1.(c) Zinskupon=3,47114% => fixen Zinszahlungen=34.711,40€.
1.(d) Aufschlag x=2,53%.
1.(e) Komparativer Vorteil 0,9% abzüglich Marge von 0,1% macht für SCHACH und NOVELLE je 0,4% Vorteil.
2.(a) Duration Festzinskredit=4,515, Duration Ratenkredit=1,951, Duration Nullkuponanleite=2,000, Duration Kuponanlehe=4,546, Portfolioduration=3,512.
2.(b) Duration Swap Fix=4,808, Duration Swap variabel=1,000, Portfolioduration mit Swap=2,119.
2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 3,871 3,153 4,905 2,119 6,499 0,526.
2.(d) Duration Swap Fix=4,783, Duration Swap variabel=0,500, Portfolioduration mit Swap=1,945.
wie kommst du denn in Aufgabe 1 c darauf... irgendwie kriege ich es nicht so leicht hin
1b) werden hier nicht fallende Zinsen erwartet, weil die Bank doch als Festzinsempfänger eintritt?
wie berechnest du denn die Duration?
Hi zusammen,
müsste die Duration der Nullkuponanleihe nicht 4 sein?
LG
Caro
müsste die Duration der Nullkuponanleihe nicht 4 sein?
LG
Caro
- Studiengang
- B.Sc. Wirtschaftswissenschaft
Die Duration wird mit der Formel (5.44)KE5, S. 360 berechnet. Das Beispiel auf Seite 372 ist dabei sehr hilfreich.
Ich komme bei der Duration der Nullkuponanleihe allerdings auf 4 (= Restlaufzeit) statt auf 2. Und bei der Portfolioduration aus Aufgabe 2a) dann auf 3,736. Somit komme ich auch bei 2b) auf eine andere Portfolioduration.
@mkg66: Wie berechnest du denn die Durationen bei Aufgabe 2c). Da stehe ich wohl etwas auf dem Schlau, weil mir der Festzinssatz fehlt.
LG
Ich komme bei der Duration der Nullkuponanleihe allerdings auf 4 (= Restlaufzeit) statt auf 2. Und bei der Portfolioduration aus Aufgabe 2a) dann auf 3,736. Somit komme ich auch bei 2b) auf eine andere Portfolioduration.
@mkg66: Wie berechnest du denn die Durationen bei Aufgabe 2c). Da stehe ich wohl etwas auf dem Schlau, weil mir der Festzinssatz fehlt.
LG
Ja stimmt muss 4 sein, danke. Korrekturen unten in fett.
1.(a) Siehe KE5.
1.(b) DR.B.-BANK erwartet fallende Zinsen.
1.(c) Zinskupon=3,47114% => fixen Zinszahlungen=34.711,40€.
1.(d) Aufschlag x=2,53%. Ansatz Zerlegung des variablen Teils in einen fixen Teil x und einen variablen Teil. Der Barwert aus den Zahlungen aus diesem Aufschlag x muss den höheren Barwert der Zahlungen (da höherer Zinskupon) aus dem fixen Teil des Swap ausgleichen.
1.(e) Komparativer Vorteil 0,9% abzüglich Marge von 0,1% macht für SCHACH und NOVELLE je 0,4% Vorteil.
2.(a) Duration Festzinskredit=4,515, Duration Ratenkredit=1,951, Duration Nullkuponanleite=4,000, Duration Kuponanlehe=4,546, Portfolioduration=3,736.
2.(b) Duration Swap Fix=4,808, Duration Swap variabel=1,000, Portfolioduration mit Swap=2,337.
2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 4,096 - 3,376 - 5,135 - 2,337 - 6,736 - 0,737.
2.(d) Duration Swap Fix=4,783, Duration Swap variabel=0,500, Portfolioduration mit Swap=2,162.
1.(a) Siehe KE5.
1.(b) DR.B.-BANK erwartet fallende Zinsen.
1.(c) Zinskupon=3,47114% => fixen Zinszahlungen=34.711,40€.
1.(d) Aufschlag x=2,53%. Ansatz Zerlegung des variablen Teils in einen fixen Teil x und einen variablen Teil. Der Barwert aus den Zahlungen aus diesem Aufschlag x muss den höheren Barwert der Zahlungen (da höherer Zinskupon) aus dem fixen Teil des Swap ausgleichen.
1.(e) Komparativer Vorteil 0,9% abzüglich Marge von 0,1% macht für SCHACH und NOVELLE je 0,4% Vorteil.
2.(a) Duration Festzinskredit=4,515, Duration Ratenkredit=1,951, Duration Nullkuponanleite=4,000, Duration Kuponanlehe=4,546, Portfolioduration=3,736.
2.(b) Duration Swap Fix=4,808, Duration Swap variabel=1,000, Portfolioduration mit Swap=2,337.
2.(c) Portfoliodurationen der unterschiedlichen Swaps: 4,096 - 3,376 - 5,135 - 2,337 - 6,736 - 0,737.
2.(d) Duration Swap Fix=4,783, Duration Swap variabel=0,500, Portfolioduration mit Swap=2,162.
Auch wenn vermutlich die andere Caro gemeint ist
Ich würde bei 2 c auch mit den 2 % rechnen, da es ja eine Weiterführung der vorherigen Aufgabenteile ist.
Ich würde bei 2 c auch mit den 2 % rechnen, da es ja eine Weiterführung der vorherigen Aufgabenteile ist.
Zuletzt bearbeitet:
Ich hätte noch eine Frage zu der Kuponanleihe aus 2a, seid Ihr da von einer jährlichen Zinszahlung der 5,5% ausgegangen? Mein Ergebnis stimmt nicht mit Eurem Ergebnis überein und ich frage mich woran das liegt
Zur 1d warte ich auch noch auf einen Lichtblick, ich habe auch ein Problem mit den Exponenten.
Zur 1d warte ich auch noch auf einen Lichtblick, ich habe auch ein Problem mit den Exponenten.
1.(d) Erzeug doch mal den Cash Flow in Excel. Die Zielwertsuche kann da auch hilfreich sein
2.(a) Die Kuponanleihe ist vom Cash Flow wie der endfällige Kredit zu sehen, nur rechnest du bei der Kuponanleihe mit einem Zinssatz von 5,5% und einem Nominalbetrag von 15Mio.€.
2.(a) Die Kuponanleihe ist vom Cash Flow wie der endfällige Kredit zu sehen, nur rechnest du bei der Kuponanleihe mit einem Zinssatz von 5,5% und einem Nominalbetrag von 15Mio.€.
- Hochschulabschluss
- Bachelor of Science
- Studiengang
- M.Sc. Wirtschaftswissenschaft