Hey Leute, folgendes habe ich bis jetzt
a) welche Zahlungen resultieren aus dem Zinsswap:
t=1: -2000
t=2: 2000
t=3: 7000
t=4: -6000
b)i
Production GmbH hat für variabel verzinste Kredite einen komparativen Vorteil.
Bei der zweiten Frage bin ich nicht sicher, habe aber folgendes:
Production zahlt durch den Zinsswap und einem variabel verzinsten Kredit (wegen dem komparativen Vorteil) effektiv einen Fixzinssatz von 1,2%+2,65% = 3,85%
Die High Crédit würde aus meiner Sicht einen Kredit mit Fixzinssatz von 3,5% aufnehmen und unter Berücksichtigung des Zinsswaps effektiv den Euribor+0,85% zahlen (da sie ja 2,65% fix bekommt und 3,5% fix zahlen muss = 0,85%)
b)ii
ich stehe am Schlauch - habe nicht einmal einen Ansatz im Moment, wie ich die Formel/Rechnung aufsetzen soll.
c)
i) Diskontstruktur lautet
q(T)=1; 0,9852
q(T=2; 0,9649
q(T)=3; 0,9368
q(T)=4; 0,9024
ii) Eine arbitragefreie Diskonstruktur muss monoton fallend sein- dies ist hier erfüllt. Da im oberen Beispiel für jeden Wert gilt: q(T+1)<q(T), ist die Zinsstruktur arbitragefrei.
iii) Floating leg = 100%
fixes leg hat den WErt von 100,284%
Payer Swap hat bei t=0 daher einen WErt von -0,284%
Bezogen auf das Nominalvolumen sind das ~2840€
iv)
allgemeine Formel, über welche dann der Zinssatz i isoliert werden muss, lautet:
für t=1 0= 1 - (1+i)/(1,015) --> i=0,015, also 1.5% Swap Rate
für t=2 0 = 1 - ( (i/1,015) + (1+i)/(1,018^2))) --> i=~0,018 also 1,8% Swap Rate
für t=3 bis 4 analog (habe ich noch nicht fertig)
bitte euch um Unterstützung für b)ii
vielen Dank!