Musterlösung Klausur SS 2008
Das ist hier das gleiche, da man die geplante Investition auch durchführt, in der Aufgabe 1. b) steht ja "
unter der Annahme, dass die ursprüngliche Geschäftspolitik verfolgt wird".
Periodengewinn ist der Überbegriff. Jeder ökonomische Gewinn ist auch ein Periodengewinn, und zwar der, falls man die geplante Investition macht.
Wenn man statt dessen eine Alternativinvestition macht, die mehr abwirft, dann wird der "echte" Gewinn, also der Alternativinvestitions-Periodengewinn höher ausfallen als der ökonomische Gewinn, und zwar um den Residualgewinn höher.
Somit ist der Residualgewinn die "Belohnung" dafür, daß man von seinem geplanten Investitionsprogramm abgewichen ist und statt der ursprünglichen Investition die lohnendere durchgeführt hat.
Wenn man also einen Residualgewinn hat, also mehr als geplant erwirtschaftet hat, ist der Residualgewinn ein Maß für die Leistung des Managers der Firma, der ja klug genug war, die lohnendere Investition durchzuführen.
Wenn Du Dir in KE1 folgende Formeln anschaust:
S. 54
Periodengewinn = Blick nach hinten = ex post Betrachtung = echter Gewinn in t=1 der nach der Investition entstanden ist, die wir gemacht haben, also aus der Sicht von t=1
= $\left[g\right]_{1}^{1} = \left[VV\right]_{1}^{1} - \left[VN\right]_{0}^{0} $
und
S. 57
ökonomischer Gewinn = Blick nach vorne = ex ante Betrachtung = erwarteter Gewinn in t=1 falls man das geplante Projekt durchführt, also aus der Sicht von t=0
= $\left[g\right]_{1}^{0} = \left[VV\right]_{1}^{0} - \left[VN\right]_{0}^{0} $
Bei $\left[g\right]_{1}^{0}$ besagt also die Zahl oben, welchen Wissensstand Du hast, da oben 0 steht und unten 1, bist Du in t=0 (Sicht aus t=0), die Investition wurde noch nicht gemacht, aber du erwartest diesen Gewinn in der Zukunft in t=1.
$\left[VV\right]_{0}^{0}$ kommt in keiner der Formeln vor, sie wollen immer die Rendite von dem Geld, das noch im Topf verblieben ist, also "arbeiten" konnte, also nach eventuellen Entnahmen, deswegen steht in den Formeln immer $\left[VN\right]_{0}^{0}$.
Um das ganze noch verwirrender zu gestalten, habe ich noch keine Aufgabe gesehen, in der man in t=0 etwas entnimmt, also einen Betrag sofort wieder der Verzinsung entzieht, also ist es eh meistens:
$\left[VV\right]_{0}^{0}$ = $\left[VN\right]_{0}^{0}$, da Entnahme in t=0: $\left[e\right]_{0}^{0} = 0$.
Ich habe diese Klausuraufgabe in meiner Zusammenfassung, und habe versucht, sie abzufotografieren (keine Zeit, um sie schön in Word zu machen, sorry), ich hoffe man erkennt etwas: