Hallo zusammen,
ich biete
a)
i) rE= -2%
ii) rE=30%
iii) rG=8% -> rE=14%
c)
Ganz oben im Aufgabentext steht LuckyLuke möchte sein Endvermögen maximieren.
Es gilt rF>rK, daher kann er mit seinem Eigenkapital falls er es bei der Bank anlegt weniger Ertrag erwirtschaften, als er für den Kredit bei der Bank bezahlen muss. Daraus folgt er setzt seine ganzen 500kGE Eigenkapital ein und nimmt nur 700kGE als Kredit in Anspruch.
Nach Durchführung der Projektes bleibt ihm abzüglich der Zinsen ein Endvermögen von 554kGE und somit ein Vermögenszuwachs von 54kGE.
Allerdings ist das Ergebnis abhägig von der Präferenz. Denn ändert LuckyLuke zB seine Präferenz zu:
Maximale Eigenkapitalrendite
des Projekts (ob das sinnvoll ist, sei mal dahin gestellt)
Da die erwartete Gesamtrendite mit 8% höher ist als die Fremdkapitalrendite mit 6% (rG>rF), ist die rE umso höher, desto höher V ist. Daraus würde folgen dass LuckyLuke den kompletten Kreditrahmen von 900kGE ausschöpfen sollte. Seine rE des Projektes wäre dann wie in a)iii) berechnet bei 14%
d)
Aufgrund der veränderten Wahrscheinlichkeiten für den Ausgang des Projektes verändert sich die erwartete Gesamtrendite rG.
rG= 0,05*(-100%)+0,95*10%= 4,5%
Nun gilt rG<rF, dh das Fremdkapital kostet mich mehr als mir das Projekt einbringt. Der Verschuldungsgrad sollte so gering wie möglich gehalten werden.
Für die minimale Kreditsumme von 700kGE ergibt sich
rE= 4,5% + (4,5%-6%)*(700k/500k)= 1,7%
Damit ist die rE geringer als der Habenszins von 5%.
Im Sinne der Endvermögensmaximierung nimmt LuckyLuke keinen Kredit auf, führt das Projekt nicht durch und legt seine kompletten 500kGE an.
Gruß
Ninja