Einsendeaufgaben EA-Besprechung 31521 WS 2015/16 EA2 41520 (08.01.2016)

Lege mal ein paar Ergebnisse vor:

1) VAR = 455.260 €. Der Wert des Aktienportfolios am Ende des Planungshorizontes wird mit 99% Wahrscheinlichkeit größer als 4.544.740 € sein.
2) Ich habe ein zalpha von 2,2361 raus, deshalb würde ich das Kreuzchen bei "1%-2%" setzen (gemäß Tab.5.1 im Skript).
Tägliche Standardabweichung habe ich 0,89%, d.h Std[XT]= 44.500
-> VAR = 1,6449 * 44500 = 73198,05
 
Zuletzt bearbeitet:
Hier meine Ergebnisse zu Aufgabe 1:
(Mir scheint, dass der Unterschied das nur am Runden liegt. Ich habe in Excel die Zwischenergebnisse ohne Runden weiterverwendet)
1 (a)
VaR = 455.269,57€
1 (b)=5
Als VaR hatte ich hier beim ersten Teil ca. 73.560 € raus; mein Zwischenergebnis war Std[X_T]=5.000.000€ * 4% * (20)^{-0,5} = 44.721,36€.
Für die Ankreuzaufgabe gefällt mir der Ansatz, nach Z_alpha aufzulösen und dann in Tabelle 5.1 nachzuschlagen, sehr gut. (Ich hatte per "brute force" mit ansonsten gleichem Ansatz den VaR zu verschiedenen alpha-Werten ausgerechnet, komme auf das gleiche Intervall 1%-2%)

Hinweis zur Aufgabe 2:
Für 2(b) gibt es ja schon eine Seitenangabe, für die 2(a) kann man sich sehr gut an den beiden gerahmten Beispielen auf S. 316-318 orientieren. Für Aufgabe 2(a)+(b) hat man also einfach jeweils ein Schema zu befolgen und weiß immer, was man zu tun hat. Der Aufwand ist hier die Umsetzung in Excel.

@Ottokarotto: Ich will übrigens u.a. noch FiBa-Modelle und Kreditrisikomanagement abgeben, habe aber dazu bisher erst die passenden Seitenzahlen bzw. Formeln aus den KE rausgesucht und noch gar nichts gerechnet.
 
Bei 2a) würde ich gerne folgende Werte in die Runde werfen:
VaR_99=225,76, VaR_95=159,68; VaR_90= 124,45

Vorgehensweise: Tagesrenditen und Tafesstandardabweichungen berechnet, durchschnittl. Tagesrenditen berechnet, mit diesen Werten die VaRs pro Aktie und danach aufsummiert. (muss m.E. so laufen, da Standardabweichungen und Erwartungswerte nicht ohne weiteres summiert und auf das ganze Portfolio angewendet werden dürfen.)

Falscher Ansatz!! - Danke für den Hinweis.
 
Zuletzt bearbeitet:
scheint sich tatsächlich um Rundungsfehler zu handeln, aber ich dachte bei zwei Stellen nach dem Komma (für Prozentzahlen) muss dann auch mal gut sein ;), ansonsten gilt m.E. am Lehrstuhl Baule die "4-Stellen-nach-dem-Komma"-Regel (ohne Gewähr).
 
für die FiBa-Modelle-EA gibt es aber auf den Seiten des Lehrstuhls (oder gar moodle??) einen Lösungsvorschlag für eine ältere EA, die der unsrigen in verdächtiger Weise ähnelt.. um nicht zu sagen, nur andere Zahlen.
 
Ottokarotto schrieb:
Vorgehensweise: Tagesrenditen und Tafesstandardabweichungen berechnet, durchschnittl. Tagesrenditen berechnet, mit diesen Werten die VaRs pro Aktie und danach aufsummiert. (muss m.E. so laufen, da Standardabweichungen und Erwartungswerte nicht ohne weiteres summiert und auf das ganze Portfolio angewendet werden dürfen.)
Zum Vergrößern anklicken....
Du hast auch den Kreditrisiko-Kurs, dort ist der Problematik, dass VaRs nicht subadditiv sind (d.h. das Summieren von VaRs keine sinnvolle Risikoabschätzung ermöglicht), ein ganzer Abschnitt gewidmet, siehe S. 134f.

Deshalb bin ich nach wie vor für den Ansatz aus den Kästen von S.316-318 (KE5 FiInt+Bankenmanagement) für Aufgabe 2 (a).
 
...ich Trottel... da steht ja sogar historische Simulation.... stell mich direkt in die Ecke zum schämen ;)
 
Also am Ende des oberen Kastens auf Seite 317 steht, wie man die Tagesrenditen der Aktien verwurstet, um eine historische Simulation des Wertes des gesamten Portfolios zu erhalten. (Die krummen Faktoren 61,84 usw. sind die heutigen Werte i=0 der einzelnen Aktien, vgl. S. 316 ganz unten).
 
Habe jetzt eine laaaaange Liste von Tageswerten des Portfolios.... aber wie bekomme ich das sortiert... :ill:
Wühle mich gerade durch sämtlich Excel-Foren. aber es scheitert schon am kopieren absoluter Zellbezüge. (bzw. an der fortlaufenden Kopie absoluter Bezüge)...
 
Danke, .... auf die einfachsten Ideen kommt man selber nicht... habe gerade eben 252 mal F4 inkl Maus und Enter gedrückt ;)
 
Nächster Versuch für 2a)
VaR_99=207,57
VaR_95=144,56
VaR_90=115,62

Mit entsprechenden Std: zweiter Wert (abgerundet 2,52), zwölfter Wert und 25. Wert der sortierten Aktienportfoliowerte und 5423,3 als heutiger WErt.
2b) folgt später.... irgendwann
 
Hm ich komme aktuell nicht auf eure Standardabweichung zu 1b.
Wieso ist es nicht die Standardabweichung der Periode mal die Wurzel der Perioden.
Also Wurzel20 x 4 % = 17,89 - So ist es ja auch auf Seite 305 Berechnet.
 
Wenn wir T=20 einsetzen, ist (5.23) ist nach sigma(20) aufgelöst, d.h. wir haben eine Formel um sigma(20) aus T und sigma(1) zu berechnen.
Gegeben sind in unserem Fall aber gerade sigma(20) und gesucht ist sigma(1), deshalb dividieren wir die Gleichung auf beiden Seiten durch Wurzel 20.

Deshalb komme ich auf
Std[X_T]=5.000.000€ * 4% * (20)^{-0,5} = 44.721,36€
 
Ottokarotto schrieb:
Nächster Versuch für 2a)
VaR_99=207,57
VaR_95=144,56
VaR_90=115,62

Mit entsprechenden Std: zweiter Wert (abgerundet 2,52), zwölfter Wert und 25. Wert der sortierten Aktienportfoliowerte und 5423,3 als heutiger WErt.
2b) folgt später.... irgendwann
Zum Vergrößern anklicken....

Welche Werte habt ihr dort beim 2.,12., 25. ?
Habe leider nicht das richtig Ergebnis.
 
Hallo;
kann mir bitte nochmal jemand 1 b) erklären? Ich habe Probleme mit der Square-Root-Of-Time Regel.
Woher nehme ich die nötigen Daten?
 
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