Einsendeaufgaben EA-Besprechung SS 2017 EA2 42311 (06.07.2017)

Servus ich starte:
a) Ist unmittelbar aus dem Skript zu entnehmen
b) habe ich kurz und unspektakulär gemacht
c)
habe ich von gut nach schlecht: 101,59 101,49 101,30 100,64 98,15 96,39 83,71 50,00 Prozent
Absolutwerte dann entsprechend
d) kritische Schwellen habe ich abgelesen und mit den Excel Werten verglichen. Wer beim ablesen Probleme hat: ein Blick ins Diskussionsforum in Moodle zeigt: die Abszisse ist die 2. Nachkommastelle zu Zahl auf der Ordinate
e) hier habe ich 27,37 31,053 24,451 Mio
dabei habe ich Werte die Ratings so bestimmt Beispiel:
AA: +1,5
A: +1,4
,dass der Wert 1,49 mit unter AA fällt, ebenso wie bspw. 1.405. kann das jemand bestätigen?
f) Ist unmittelbar aus dem Skript zu entnehmen
 
Hallo,

1c) Habe ich nur absolute Werte ausgerechnet, die aber von deinen abweichenden wohl. Werds nochmal nachrechnen später:
KA_1,AAA = 3,2734
KA_1,AA = 3,2690
KA_1,A = 3,2564
KA_1,BBB = 3,2285
KA_1,BB = 3,1021
KA_1,B = 3,0057
KA_1,CCC = 2,5752
KA_1,D =1,5
1e) Bin genauso vorgegangen, beim der ersten Sim habe ich allerdings 28,757 (A,B,CCC,B), Rest stimmt überein.
 
Vielleicht kann mir mal einer auf die Sprünge helfen:

wenn ich für Anleihe 3 mit 8% Kupon und 4 Jahre LZ KA3,AAA berechne: 8/1,036+8/1,0417^2+108/1,0473^3=109,11
wie kommt ihr auf 101,59? Ich komme auf 109,11....

Danke
 
pillexxl schrieb:
Vielleicht kann mir mal einer auf die Sprünge helfen:

wenn ich für Anleihe 3 mit 8% Kupon und 4 Jahre LZ KA3,AAA berechne: 8/1,036+8/1,0417^2+108/1,0473^3=109,11
wie kommt ihr auf 101,59? Ich komme auf 109,11....

Danke
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Jap, so sieht es bei mir auch aus. Ich habe für die Berechnung jeweils die Forward-Rates aus den Spalten 1,2 und 3 genommen, da in einem Jahr die Anleihe noch eine Restlaufzeit von 3 Jahren hat.

@Galahad/@andner: Wie seid ihr auf die Werte gekommen bzw. welche Forward-Rates habt ihr genommen?
 
Bei 1d habe ich aktuell:

Zd : -0,849146102
Zccc : 1,02111491
Zb : 1,736927323
Zbb : 2,110677979
Zbbb : 2,61972771
Za : 2,847963287
Zaa : 2,847963287
Zaaa : 8,209536152
Bei 1e) stehe ich echt auf dem Schlauch. Vom Prozedere her sollen wir nun das zugehörige Rating zu den Simulationswerten finden. Aber wie genau? Habt ihr in der Migrationsmatrix gesucht o.ä.? Falls hier jemand mal seine Vorgehensweise schildern könnte wäre ich sehr dankbar. Das einzige, was ich hierzu gefunden habe stand auf Seite 166 in KE 2 und dort auch nur bzgl. der Vorgehensweise.
 
1d) gleiche Werte wie oben
1e) hier habe ich zuerst für jede Anleihe die Unternehmenswertrendite mit den kritischen Schwellen verglichen, und dann die Ratingklassen aus den dazugehörigen jeweils zuletzt unterschrittenen kritischen Schwelle ermittelt. Beispielsweise wird bei bei Anleihe 1 im ersten Simulationslauf die Rendite -0,8225 die kritische Schwelle 1,9845 zuletzt unterschreiten, die Ratingklasse ergibt sich damit zu A.
Dann müssen nur noch die ratingspezifischen Forward-Werte pro Anleihe und SImulationslauf aus der Tabelle abgelesen werden, die ja den Wert der Anleihe in t=1 angeben, falls die Anleihe dort dem spezifischen Rating zugeordnet ist. Letzter Schritt ist die Summenbildung aller Anleihen pro Simulationslauf um den jeweils simulierten Portfoliowert zu ermitteln.
 
Kreshnik schrieb:
Jap, so sieht es bei mir auch aus. Ich habe für die Berechnung jeweils die Forward-Rates aus den Spalten 1,2 und 3 genommen, da in einem Jahr die Anleihe noch eine Restlaufzeit von 3 Jahren hat.

@Galahad/@andner: Wie seid ihr auf die Werte gekommen bzw. welche Forward-Rates habt ihr genommen?
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Ihr habt die falschen zukünftigen Auszahlungen genommen: die Anleihe hat ein Volumen von 3Mio.
Setzt darauf mal die 8% an ...
 
Kreshnik schrieb:
Jap, so sieht es bei mir auch aus. Ich habe für die Berechnung jeweils die Forward-Rates aus den Spalten 1,2 und 3 genommen, da in einem Jahr die Anleihe noch eine Restlaufzeit von 3 Jahren hat.

@Galahad/@andner: Wie seid ihr auf die Werte gekommen bzw. welche Forward-Rates habt ihr genommen?
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109,11 stimmt ja auch, Multipliziert mit den 3 Millionen ergibt dann eben die 3,27 die Wesen und ich haben.
e) hat Wesen schon perfekt erklärt, unsere Werte stimmen daher auch wieder überein.
 
Wesen schrieb:
1d) gleiche Werte wie oben
1e) hier habe ich zuerst für jede Anleihe die Unternehmenswertrendite mit den kritischen Schwellen verglichen, und dann die Ratingklassen aus den dazugehörigen jeweils zuletzt unterschrittenen kritischen Schwelle ermittelt. Beispielsweise wird bei bei Anleihe 1 im ersten Simulationslauf die Rendite -0,8225 die kritische Schwelle 1,9845 zuletzt unterschreiten, die Ratingklasse ergibt sich damit zu A.
Dann müssen nur noch die ratingspezifischen Forward-Werte pro Anleihe und SImulationslauf aus der Tabelle abgelesen werden, die ja den Wert der Anleihe in t=1 angeben, falls die Anleihe dort dem spezifischen Rating zugeordnet ist. Letzter Schritt ist die Summenbildung aller Anleihen pro Simulationslauf um den jeweils simulierten Portfoliowert zu ermitteln.
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Galahad schrieb:
109,11 stimmt ja auch, Multipliziert mit den 3 Millionen ergibt dann eben die 3,27 die Wesen und ich haben.
e) hat Wesen schon perfekt erklärt, unsere Werte stimmen daher auch wieder überein.
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Super, vielen Dank! Das hat mir sehr geholfen! Damit bin ich nun auch komplett durch, die Ergebnisse passen auch
 
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