Einsendeaufgaben EA-Besprechung WS 2016/17 EA1 42310 (01.12.2016)

Hallo zusammen, hat denn schon jemand Ergebnisse zum vergleichen? Aufgabe 1 habe ich schon, hänge momentan bei 2b). Kann mir hier jemand helfen?

Vielen Dank schon mal :)
 
Hey,
ich bearbeite gerade die erste Aufgabe. Dachte, dass ich heute damit durch sein werde. Wird wohl eher nichts draus.
Was hast du bei 1a) raus?
für r(0,5) habe ich 0,56597 und für r(1) = 0,03345.
Das sieht für nach Falsch aus. Aber da man mit den Werten weiter rechnen muss wollte ich mal nachfragen was du raus hast.

Ich hoffe, dass ich die erste Aufgabe morgen Abend komplett fertig habe. Ergebnisse für die zweite Aufgabe werden dann eher am Wochenende erst kommen.
 
Ich habe noch mal nachgerechnet. Folgende Werte habe ich für 1a)
r(0,5) = 0,50%
r(1,0) = 1,52%
r(1,5) = 1,48%
r(2,0) = 2,54%
r(2,5) = 2,85%
r(3,0) = 3,06%

Was sagst du dazu?
 
meine Werte für 1a)
0,5: 0,51
1: 1,52
1,5: 2,22
2: 2,53
2,5: 2,84
3: 3,05
sind also identisch mit der Tabelle, die für den Rest von Aufgabe 1 verwendet werden soll

1b)
FRN=105,17%

1c)
Floater ohne Aufschlag: 100,12%
dirty price: 105,32%
Stückzinsen: 0,38%
clean price: 104,94%
 
Ich habe die Aufgabe 1a) noch mal nachgerechnet. Habe die selben Werte raus wie du.
Bei Aufgabe c) stehe ich gerade auf dem Schlauch. Ich weiß nicht welche Spot Rate ich durch Interpolation berechnen muss und wie mir die Spot Rate (4/12)=0,4% weiter helfen soll. :/
 
Hey, ich habe nun Ergebnisse zu c).
Floater ohne Aufschlag: 100,12%
dirty Price: 105,30%
Stückzinsen: 0,31%
clean Price: 104,99%

Meine Ergebnisse weichen etwas von deinen ab. Wie hast du die Stückzinsen berechnet?
Meine Rechnung sieht folgendermaßen aus: 62/360*1,8%=0,31%
62 Tage (Juli und August) sind ja abgelaufen.

Wie die Differenz beim dirty Price zu Stande kommt bin ich mir nicht sicher, da wir ja eigentlich den Floater ohne Aufschlag gleich haben.
 
Stückzinsen habe ich folgendermaßen berechnet:
(2/12)*2,3%=0,38%
(2/12) deshalb weil Juli und August vorbei sind und wir eine 30/360-Konvention anwenden müssen.
2,3 setzt sich aus dem EURIBOR, der am 1. Juli festgelegt wurde 0,5% und dem Aufschlag von 1,8% zusammen. Man muss ja die Stückzinsen nicht nur für den Aufschlag berechnen.
wie die Differenz beim dirty price zustande kommt kann ich dir nicht sagen! Diesen habe ich so berechnet:
FRN=1,0012+(0,009/1,004^(4/12))+(0,009/1,0118^(10/12))+(0,009/1,0199^(16/12))+(0,009/1,0243^(22/12))+(0,009/1,0274^(28/12))+(0,009/1,0298^(34/12))

aber ist ja schon sehr positiv, dass du die anderen Ergebnisse genauso hast und diese nur minimal voneinander abweichen :)
 
Bei den Stückzinsen bin ich deiner Meinung. Sollte die Aufgabe vielleicht genauer lesen :D
Bei dem Dirty Price frage ich mich wie du auf 1,18%, 1,99% usw kommst.

Ich habe in Moodle reingeschaut und da gibt es einen Lösungshinweis wie man die Aufgabe d. berechnet. Und es wurde gesagt, dass alle benötigten Informationen eigentlich gegeben sind. Du hast aber anscheinend Interpolation durchgeführt. Bis FRN=1,0012+(0,009/1,004^(4/12)) habe ich es genauso. Danach habe ich aber mit den gegebenen Zinssätzen gerechnet.
 
Habe mich bei der Ermittlung des Dirty Price stark am Beispiel aus Kurseinheit 2 (S. 55) orientiert. Dort wurden auch die Zinssätze durch Interpolation ermittelt.
Kannst mir ja mal deine Einschätzung dazu geben :)
 
Also. Ich habe mit meinem Chef gerade gesprochen. Er meinte wir müssen keine neue Zinsstrukturkurve berechnen und sollen die vorgegebene nehmen. Wir müssen nur durch Interpolation den Zeitraum zwischen dem 1.9.16 und dem 1.1.17 berechnen. Der Zins ist in unserem Fall ja schon gegeben (0,4%) und die Kuponzahlungen stehen ja fest und sind nicht variabel.
Aber du hast recht. Im Skript wurde eine neue Zinsstrukturkurve berechnet. Weiß auch nicht genau wie ich jetzt vorgehen soll.

Außerdem ist mir gerade aufgefallen, dass ich es nicht verstehe warum noch die Stückzinsen abgezogen werden müssen.
Wenn wir die Anleihe ab 1.9.16 bewerten, dann ist es ja eigentlich schon der clean Price. Würden wir die Anleihe ab t=0 bewerten (Aufgabe 1b) und würden die Anleihe am 1.9.16 kaufen/verkaufen, dann müssten wir die Stückzinsen vom 1.7 bis 1.9 berechnen. Aber so wie in Aufgabe c) macht es für mich keinen Sinn.
Oder ich bin gerade komplett durcheinander gekommen :(
 
Also ich verstehe die Aufgabe so:
wir haben am 1.7.16 die gegebene Zinsstruktur; laut Angabe hat sich die Zinsstruktur am 1.9.16 nicht geändert. Die Zinsanpassungstermine (alle 6 Monate) sind vom Bewertungszeitpunkt aus gesehen nach 4 Monaten (Spot Rate gegeben), 10 Monaten, 16 Monaten, 22 Monaten, 28 und 34. Allerdings haben wir ja für diese Monate keine Spot Rates, denn wir haben sie nur für 8 (Juli+August + 0,5 Jahre aus Zinsstruktur= 8 Monate), 14, 20, 26, 32 und 38 Monate.
Deshalb müssen wir die fehlenden Spot Rates mittels Interpolation ermitteln.

Ich hoffe es ist verständlich, worauf ich hinaus will.
 
Ich verstehe das so, dass die Kuponzahlungen ja feststehen, am 1.1.17 und dann immer ein halbes Jahr später, da die Anleihe am 1.7.16 ausgegeben wurde. Und da die Kuponzahlungen nicht variabel sind, müssen die Zinsen, die wir schon gegeben haben gelten. Außer dem Zins zwischen dem 1.9.16 und 1.1.17.
Du hast eigentlich genau das geschrieben wie ich es auch meine.
vom 1.9.16 plus 4 Monate, dann haben wir den 1.1.17. Nach den nächsten 6 Monaten haben wir den 1.7.17 (vom Bewertungszeitpunkt aus gesehen sind es 10 Monate, wie du auch geschrieben hast). Deshalb verstehe ich nicht warum du da die Zinsen neu berechnet hast, denn vom 1.1.17 bis 1.7.17 haben wir schon die Zinsen gegeben.

Ich bin auch der Meinung, dass es im Skript nicht genau erklärt wird wie man vorgehen soll.
Und wie bereits geschrieben, verstehe ich in der Teilaufgabe auch den Sinn der Stückzinsen nicht. Denn die Stückzinsen beziehen sich ja eigentlich auf den Zeitraum zwischen 1.7.16 und 1.9.16. Warum man die jetzt noch vom Bewertungszeitpunkt (1.9.16) abziehen soll erschließt sich mir nicht. Denn die Stückzinsen sind zum Bewertungszeitpunkt schon gar nicht mehr mit drin. Deshalb haben wir ja die Zinsen für die 4 Monate zur Berechnung genommen und nicht für 6 Monate.
 
Hallo Leute,
hat schon jemand Aufgabe 2 gelöst? Ich bin bei 2b) und 2c) ziemlich planlos.
Vielen lieben Dank schon einmal!
 
Mit Aufgabe 2 werde ich mich am Wochenende beschäftigen.
Hast du die Aufgabe 1 gelöst? Weil bei c) stehe ich irgendwie auf dem Schlauch.
 
Hey,
ich stehe schon bei 1a auf dem Schlauch. Für die Euribor-Zinssätze habe ich die richtigen Ergebnisse raus. Für die SwapRate mit Laufzeit 1,5 habe ich eine lineare Interpolation gemacht: (2,35%*(1,5-1)+1,52%*(2-1,5))/(2-1). Jedoch bekomme ich 0,02025 raus und nicht die gesuchten 2,2 % ?

Kann mir jemand helfen? Volt mit ausführlicher Rechnung


Vielen Dank
 
Hallo pierce,

bei 1c habe ich leider andere Werte als ihr, ich vermute aber fast, dass ich hier falsch gerechnet habe:

Floater ohne Aufschlag: 100,38% -> (1+0,0051)/(1+0,004)^(4/12)

dirty price: 105,58% -> 1,0038 + (0,5*0,018)/1,004^(1/3) + (0,5*0,018)/1,0118^(5/6) + (0,5*0,018)/1,0199^(4/3) + (0,5*0,018)/1,0243^(11/6) + (0,5*0,018)/1,0274^(7/3) + (0,5*0,018)/1,0298^(17/6)

Stückzinsen: 0,097% -> (1/6)*0,58%

clean price: 105,48% -> 105,58% - 0,097%

bist du schon bei 2? 2a) habe ich hinbekommen...

Danke :)
 
Attu schrieb:
Hey,
ich stehe schon bei 1a auf dem Schlauch. Für die Euribor-Zinssätze habe ich die richtigen Ergebnisse raus. Für die SwapRate mit Laufzeit 1,5 habe ich eine lineare Interpolation gemacht: (2,35%*(1,5-1)+1,52%*(2-1,5))/(2-1). Jedoch bekomme ich 0,02025 raus und nicht die gesuchten 2,2 % ?

Kann mir jemand helfen? Volt mit ausführlicher Rechnung


Vielen Dank
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Im Moodle -> Übungsaufgaben -> Lösungen KE 2 -> Aufgabe 2.11 S19 findest du den Rechenweg, das ist die gleiche Aufgabe wie bei der EA.

Hat jemand einen Rechenwerg für 1c zur Berechnung der Spot Rates für mich bitte? bei mir kommt da leider nur müll raus :-(
 
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