Einsendeaufgaben EA-Besprechung WS 2017/18 EA1 42310 (07.12.2017)

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GelöschterUser9756

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Da der übliche Thread noch nicht existiert, mache ich ihn hier mal auf.

Link zur EA: http://www.fernuni-hagen.de/wirtschaftswissenschaft/studium/module/32831.shtml

Ich habe bisher die Aufgabe 1 gemacht und mich dabei an den Seiten 98 - 101 der KE 3 orientiert. Nach etwas Grübeln bin ich nun für 1a auf 70,5 bzw. 70,45 gekommen, für 1c auf 2,98 für die gezahlte halbjährliche Dividende (keine Garantie auf Richtigkeit ;-)). Bei 1c habe ich dementsprechend argumentiert, dass bei Unternehmen B der diskontierte Zinseszinseffekt bedingt durch die unterjährigen Zahlen zum Tragen kommt (i.S.v. höherem Abzug vom aktuellen Kurswert in der Formel).

Ist noch wer aktuell dabei oder ggf. sogar schon bei Aufgabe 2? Ich wollte mich dieser morgen mal widmen, wäre aber super wenn wir hier zu mindestens die Ergebnisse bzw. die Herangehensweisen vergleichen könnten :-D
 
So, kurzes Update:

Ich habe mich nun an Aufgabe 2 gewagt. Für 2a habe ich die übliche Formel aufgeschrieben bzw. dargestellt. Nun hänge ich an Aufgabe 2b: Ich habe mich hierbei an der Beispielaufgabe von Seite 206/207 der KE 4 orientiert. Als Startwerte habe ich 16% und 17% verwendet (bzw. 0,16 und 0,17). Doch bereits bei 0,17 komme ich mit der BS-Formel auf seltsame Werte (-820,...). Wie seit ihr hier herangegangen bzw. habt ihr hier schon (plausible) Ergebnisse? Die Frage ist auch, wie T in der Formel substituiert wird, ich habe T' dafür eingesetzt und act/360 verwendet...:yummy:
 
Hallo Kreshnik, bei Aufgabe 1a) komme ich auf die selbe Werte wie du :) Bei, Aufgabenteil 1c) komme ich auf ein negative Ergebnis, deshalb wird sich irgendwo ein Rechenfehler bei mir eingeschlichen haben. Könntest du eventuell deinen Rechenweg posten?
Aufgabenteil b) versteh ich nicht... Die fairen Forward Preise wurden doch bereits im vorherigen Aufgabenteil a) berechnet...

Bei Aufgabe 2b) würde ich gerne wissen welchen wert du als So gewählt hast? Ich hätte 12.733,14 genommen. Aber was ist dann der Marktpreis?
Viele Grüße
 
Hallo, bei 1c erhalte ich den Wert 2,95. könnte ihr eure Lösung nochmal nachreichen?

Bei der Aufgabe 2b komme ich auch eine impl. Vola von 0,16548. kommt ihr auch auf den Wert?
@Nadde91: ja, der Wert 12.733 ist So. Und der Marktpreis/Marktpreise sind in der Spalte "Werte".
Können wir die anderen Teilaufgaben auch besprechen?

VG
 
Nadde91 schrieb:
Hallo Kreshnik, bei Aufgabe 1a) komme ich auf die selbe Werte wie du :) Bei, Aufgabenteil 1c) komme ich auf ein negative Ergebnis, deshalb wird sich irgendwo ein Rechenfehler bei mir eingeschlichen haben. Könntest du eventuell deinen Rechenweg posten?
Aufgabenteil b) versteh ich nicht... Die fairen Forward Preise wurden doch bereits im vorherigen Aufgabenteil a) berechnet...

Bei Aufgabe 2b) würde ich gerne wissen welchen wert du als So gewählt hast? Ich hätte 12.733,14 genommen. Aber was ist dann der Marktpreis?
Viele Grüße
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Bei Aufgabe 1c) Habe ich mich an der Beispielaufgabe orientiert und auch auf die Formel dort zurückgegriffen (der Forward-Preis ist die Differenzzahlung, wenn er fair ist ist er null) und nach dem gesuchten Wert umgestellt.

Bei Aufgabe 2b habe ich 12733,14 aus der Tabelle genommen. Anschließend habe ich versucht mit der BS-Formel und über Iteration mittels gegeben impliziten Volas die gesuchte Volatilität zu bestimmen.
 
Deniz schrieb:
Hallo, bei 1c erhalte ich den Wert 2,95. könnte ihr eure Lösung nochmal nachreichen?

Bei der Aufgabe 2b komme ich auch eine impl. Vola von 0,16548. kommt ihr auch auf den Wert?
@Nadde91: ja, der Wert 12.733 ist So. Und der Marktpreis/Marktpreise sind in der Spalte "Werte".
Können wir die anderen Teilaufgaben auch besprechen?

VG
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Wegen 1c: Bei mir schaut die Gleichung vor der Lösung so aus:

Dt = (61,2/58,19)/(1,02^0,5) = 2,98

Wie bist du bei Aufgabe 2b vorgegangen bzw. welche Werte hast du für T und f0' genommen?
 
Zu 1c: ausgangsituation ist folgende:

58,19=(60-BW)*1,02

Geteilt durch 1,02 --> 58,19/1,02=60-BW

Das ganze nach BW auflösen: BW=(58,19/1,02)-60 --> 2,95

Oder?

Und zu 2b:

Man muss hier interpolieren..siehe Seite 206/207. Als T habe ich 245/250 Tage genommenen->0,98
Der Wert der Option ist für den Basispreis 12.750 angegeben : 813,9

Wie bist du vorangegangenen?
 
Zu 1c) 2,98 passt. Ihr habt recht.

Zu Aufgabe 2c und d: die Ausübungswahrscheinlichkeit..wie wird die berechnet? Ist es im BS Modell d1 und d2?
 
Deniz schrieb:
Zu 1c: ausgangsituation ist folgende:

58,19=(60-BW)*1,02

Geteilt durch 1,02 --> 58,19/1,02=60-BW

Das ganze nach BW auflösen: BW=(58,19/1,02)-60 --> 2,95

Oder?

Und zu 2b:

Man muss hier interpolieren..siehe Seite 206/207. Als T habe ich 245/250 Tage genommenen->0,98
Der Wert der Option ist für den Basispreis 12.750 angegeben : 813,9

Wie bist du vorangegangenen?
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Ah, mit T hast du recht, ich hatte hier versehentlich die Zählmethode für die Zinstage genommen....Was hast du bei d1 und d2 raus? Bei Einsetzen der Startvola von 17% in die BS-Formel komme ich auf d1=0,01126 und d2 = -0,1570, was mich zu einem noch falschereren Ergebnis als vorher führt...

Aufgabe 2c und 2d: Ich schätze mal, dass hier einfach N(d2) gefragt ist, siehe Aufgabenbeschreibung unter dem Kasten.
 
Ich gehe nach der Lösung im Skript vor auf Seite 206/207 bzw. der Aufgabe aus dem Aufgabenkatalog und trotzdem erhalte ich immer komplett falsche Werte. Ich habe mal anbei meinen Lösungsansatz mitgeschickt. Könntet ihr mir helfen? Vielleicht kann jemand seine Lösung posten.
 

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Wenn als Startwert 16% nehme komme ich aber schon wieder auf ein komisches Ergebnis. Es kommt nun -18,48 raus. Ich verstehe nicht was ich falsch mache. Hat jemand die Lösung zu zwei? :confused:
 
Hast du im Taschenrechner log(12.733,41/12.750) eingeben oder ln(12.733,41/12.750)? Du musst nämlich den natürlichen Logarithmus nehmen. Hoffe du kommst jetzt auf das richtige Ergebnis.

Ich stehe leider immer noch auf dem Schlauch. Weiß jemand, wo mein Fehler liegt? Die Werte 744,295 und 794,1 für eine impliziere Volatilität von 16 bzw. 17% können ja nicht passen.
 

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Hat jemand Lösungsansätze zu den Aufgaben 2c-f?

Liege ich richtig mit der Annahme, dass die Ausführungswahrscheinlichkeit für Aufgabe 2c und 2d jeweils 1-N(d1) bzw. 1-N(d2) ist.

Im Aufgabenteil e) zeichnet man an der x-Achse die Basiswerte ein und an der y-Achse die in Aufgabe c/d berechneten Wahrscheinlichkeiten?
 
Zuletzt bearbeitet:
saibot286 schrieb:
Hast du im Taschenrechner log(12.733,41/12.750) eingeben oder ln(12.733,41/12.750)? Du musst nämlich den natürlichen Logarithmus nehmen. Hoffe du kommst jetzt auf das richtige Ergebnis.

Ich stehe leider immer noch auf dem Schlauch. Weiß jemand, wo mein Fehler liegt? Die Werte 744,295 und 794,1 für eine impliziere Volatilität von 16 bzw. 17% können ja nicht passen.
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Danke für deine Rückmeldung. Ich habe eine falsche Tabelle verwendet für die Normalverteilung und bin so auf die falschen Werte gekommen. Habe das nun korrigieren können.
 
Hallo zusammen,

kurze frage zu 2c und 2D: sollen zu allen Optioen (12 Basispreise) die Ausübungswahrscheinlichkeit N1 und N2 berechnet werden? Also insgesamt 12 Berechnungen für die 2c und 12 Berechnungen bei der 2d?
Warum berechnet ihr noch zusätzlich den Wert der Option? Der Wert ist ja in der Tabelle angegeben? Zum quercheck?

Und wenn ich mir die Lösungen anschaue: der Basispreis für jede Optione in der Tabelle ist eine andere. Warum nimmt ihr in der Formel immer den selben Basispreis von 12750? Bei einer impliziten vola von 0,1713 ist der Basispreis 12500..oder denke ich da falsch?
 
Ich würde für alle 12 Option in c) und d) die Ausübungswahrscheublichkeigen N1 und N2 berechnen, den Optionswert nicht.
Den Basiswert und die Imp. Volatilität würde ich immer anpassen. Abgesehen von d), wo den Imp. Volatilität gleich bleibt.
]@Deniz, hast du dann N(1)/N(2) als Ausübungswahrscheinlichkeit angegeben oder 1-N(1) bzw. 1-N(2)?
 
weder noch. Ich habe d1 und d2 berechnet, und dann in der Tabelle nachgeschaut um auf "N(1)" und "N(2)" zu kommen.
Hat es jemand auch so gemacht? Oder wie seid Ihr vorgegangen?
Bsp.: 2c)

Ausgehend vom Basispreis 13.000:

d1= (log(12.733,41/13.000) + (+0,00163+0,1287^2/2)*0,98 ) / 0,1287*Wurzel0,98 = (-0,071+0,0065)/0,127 = -0,507
d2= -0,634

N(-0,507)= 0,308
N(-0,634)= 0,263

Kommt Ihr auch auf die Lösung? Oder liege ich mit meiner Berechnung falsch?
 
Wieso hast du beim Basispreis von 13.000 eine imp. Volatilität von 0,1287 angegeben? Laut Tabelle müsste sie doch bei 0,1602 liegen?
Oder wolltest du von einem Basispreis von 15.000 ausgehen?
 
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